近期国际油价出现回落，6月3日收盘，美国原油期货收报每桶74.00美元，为近四个月以来最低，较上周五下跌3.18美元，或4.12%，带动了下游PX、PTA下跌。
与此同时，聚酯工厂却发布了涨价通知，拉涨涤丝价格。而涤丝逆势上涨之后，织造企业与聚酯工厂陷入深度博弈。
聚酯工厂
保利润还是去库存？
与去年同期相比，目前涤纶长丝企业库存仍处于偏高水平，但与5月中旬相比，行业库存已明显下降。尤其POY，一季度POY库存持续处于高位，多在一月附近，随着气温升高，POY去库迫在眉睫，5月中旬POY产销放量，库存降至20余天。近期由于终端纺织品、服装需求平平，加弹、织造厂商生产库存的意愿不强，接单生产，加弹库存多在24-28天，织造成品库存多在22-26天。
来源：隆众资讯
现阶段涤纶长丝陷入僵局，上游成本支撑不足，下游需求进入传统淡季，需求量不断下降，涤纶长丝市场乏善可陈，目前因行业整体供应量缩减，叠加企业保价意愿强烈，因此市场暂高位盘整。然盘久必跌，若无其他利好消息提振，市场难以维系高位。因目前聚合成本持续下降，涤纶长丝市场高位震荡，现金流得以修复，多数品种扭亏为盈。
织造企业：
保利润还是去库存？
保利润还是去库存？
近年来织机数量高速增长，很多纺织企业打的都是薄利多销的主意，靠大量接单，规模化的产能摊薄成本，但与此同时，因为利润更薄，对成本比过去更加敏感。
有纺织人表示，因为工厂有开工需求，在近期购买了原料，但因为涤纶长丝涨价，最近进的一批原料比之前多花了3-4万元的原料成本，让他很难接受，因此对原料涨价非常抵触。
因为利润微薄，几百元的原料价格涨跌就有可能直接影响企业的盈亏平衡，从而陷入保利润还是保开工的两难境界。
有纺织人表示，因为工厂有开工需求，在近期购买了原料，但因为涤纶长丝涨价，最近进的一批原料比之前多花了3-4万元的原料成本，让他很难接受，因此对原料涨价非常抵触。
因为利润微薄，几百元的原料价格涨跌就有可能直接影响企业的盈亏平衡，从而陷入保利润还是保开工的两难境界。
涨价是手段而非目的
对聚酯工厂而言，涨价是手段，而非目的，真正的目的是修复现金流。之前的涨价是为了修复现金流，但如果不涨价，上游原料价格下降了，一样能修复现金流。
目前原油价格已经跌至近4个月内最低，PTA也在冲破6000点以后开始回落，上游原料价格涨势难以持续，存在回调的风险。
这时候，哪怕涤丝价格维持现状，不再上涨，现金流依然已经得到了修复。
另一方面，因为市场内卷严重，今年织造企业对原料涨价抵制情绪更为强烈。
过去，虽然市场也存在抵制情绪，只是因为利润能覆盖原料涨幅，对客户也存在议价权，坯布价格也能上涨，嘴上在吐槽，最后该买的原料还是会买。
但近些年，织造产能增速加快，织造企业利润降低，对客户基本议价能力极弱，因此原料涨价超过一定程度，接下来又是市场淡季，开机率下降的情况可能性会增大。目前原油价格已经跌至近4个月内最低，PTA也在冲破6000点以后开始回落，上游原料价格涨势难以持续，存在回调的风险。
这时候，哪怕涤丝价格维持现状，不再上涨，现金流依然已经得到了修复。
另一方面，因为市场内卷严重，今年织造企业对原料涨价抵制情绪更为强烈。
过去，虽然市场也存在抵制情绪，只是因为利润能覆盖原料涨幅，对客户也存在议价权，坯布价格也能上涨，嘴上在吐槽，最后该买的原料还是会买。
