一、市场行情
1、国内棉花先扬后抑
上周，尽管奥密克戎毒株的影响有所缓和及央行全面降准，下游纺织市场弱势未改，国内棉花价格小幅上涨后弱势振荡。12月10日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数21883元/吨，较上周五下跌167元/吨，跌幅0.76%；郑州棉花2205收盘价19540元/吨，较上周五上涨115元/吨，涨幅0.59%。
2、国际棉花期货价格小幅上涨
上周，美国首席传染病专家福奇称奥密克戎毒株危险性可能低于德尔塔，世卫组织表示还需更多数据才能得出最终结论，国际棉花期货价格小幅上涨，现货价格下跌。12月10日，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价123.07美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为19297元/吨，较上周五上涨520元/吨，涨幅2.77%。
3、涤短报价多数稳定 厂家产销好转
上周，江浙涤纶短纤厂家报价多数稳定，整体商谈出货，1.4D主流报价7000-7200元/吨之间，实单商谈意向或在6900-7000元/吨。商家基差报价维持01合约低位0-50元/吨、高位250-300元/吨，目前约折6750-7000元/吨，实单商谈。福建涤纶短纤厂家报价维持稳定，1.4D报价6950元/吨短途送到，实单商谈或在6750-6900元/吨。山东、河北涤纶短纤商谈走货为主，交投重心微微上浮，1.4D半光主流6900-7050元/吨，实单商谈。涤纶短纤厂家产销出现好转，但产销率高低差距较大，低位20-50%，高位80-150%。12月10日，国内涤纶短纤价格为 6900元/吨，较上周五上涨180 元/吨，涨幅 2.68%。
4、粘短市场整体观望 库存压力较大
上周，粘胶短纤价格变动不大，局部贸易商价格稍有走低，整体观望情绪较浓。由于疫情影响，终端需求难有起色，纱厂对采购粘胶短纤态度谨慎。粘胶行业库存压力较大，供过于求局面难以扭转。12月江苏部分装置投产，供应预期进一步扩大。现货市场，中端货报价12500-13000元/吨，高端货报价12800-13000元/吨，成交可商谈。12月10日，国内粘胶短纤价格为12450元/吨，较上周五下跌50元/吨，跌幅0.40%。
5、国内外棉纱价格继续下跌
上周，纺织市场交投气氛冷清，纱线库存压力继续增加，订单未出现好转迹象，国内棉纱价格延续下跌态势。进口纱表现低迷，市场普遍判断后市消费乏力，议价空间较11月有所扩大，进口纱价格继续下跌。国际棉纱均价仍高于常规国产纱685元/吨。坯布市场订单下滑明显，库存显著累积，纯棉布价格继续下跌。近日浙江宁波、绍兴和杭州萧山等地突发疫情，这些地区是我国纺织化纤、织造、印染重点区域。由于防控等级的提高，织厂的原料和产成品的进出，以及印染厂的交货期或受到不同程度的影响，具体情况视疫情发展而定。12月10日，纯棉32S报价28780元/吨，较上周五下跌400元/吨；涤纶32S报价12170元/吨，较上周五下跌30元/吨；人棉30S报价18100元/吨，较上周五持平。
6、市场展望
圣诞节前美国消费乏力，国际棉花市场承压。国际货币基金组织（IMF）总裁表示，随着奥密克戎毒株导致的确诊病例增加，预计将下调经济增长预测。巴西央行12月8日连续第二次大幅加息。11月美国失业率有所改善，但新增非农就业不及市场预期。国际棉花市场方面，截至12月3日，巴基斯坦信德省的籽棉上市基本结束，全国新棉上市量比去年同期增长54.22%。短期，在海外疫情反复干扰和消费动力减弱的共同作用下，棉花市场下行压力不断增加。
国内棉花上下游仍处僵局，市场情绪转向悲观。中国央行宣布于12月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。国家统计局数据显示，11月份全国居民消费价格指数（CPI）环比增速放缓0.3个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月上涨2.5%转为持平,原材料价格快速上涨势头初步得到遏制。新棉市场询价略有增加，成交数量仍较有限，加工企业降价销售。国家棉花市场监测系统调查显示，本周全国销售皮棉10.2万吨，环比增加5%；截至12月9日，全国累计销售皮棉63.5万吨，同比减少102.5万吨。
下游纺织市场在春节前补库的预期不断减弱，随着纱线库存累积，纺织企业资金流普遍紧张，内外销订单延续弱势，计划提前放假的企业数量增加。周内棉纱期价弱势下行，现货市场纱价下跌后成交较上周有所好转，整体氛围依然偏弱。纺企棉纱库存高企，下游观望情绪较浓。周内坯布价格阴跌，织厂在机订单持续缩减，目前整体排单至12月20日前后，坯布库存负荷较上周变化不大。
随着东南亚地区生产逐渐恢复，我国服装出口动能稍微减弱。浙江绍兴突发疫情影响产业链需求。12月9日，美国拟禁止进口中国涉疆产品的消息进一步打击市场信心。短期内，棉市上下游僵持状态仍将继续，加工企业压力加剧。
二、行业运行情况
1、USDA 12月份月报：美国供需稳定全球库存下降
周五，美国农业部公布12月全球棉花供需报告，此次报告下调了2021/22年度全球产量及年末库存。其中预计2021/22年度全球产量将下降4.9万吨，因巴基斯坦产量下降21.8万吨，远远抵消贝宁、土耳其、乌兹别克斯坦、喀麦隆的产量增加。预计2021/22年度世界棉花期末库存将减少26.1万吨，原因是期初库存减少、产量下降、消费量略有增加。预计季均价与11月持平，为每磅90美分，比去年同期水平高出36%。
总体来看，此次报告结果在市场预期之内。12月10日，国内外棉花期货延续震荡走势。对于国内市场来说，短期购销不畅，使得各方矛盾重重。截至12月8日，新疆地区皮棉累计加工总量已达到394万吨，由于期现倒挂，企业套保困难，导致供应端出货压力增加，现货流出遭遇“瓶颈”。
2、市场购销不畅 棉企放假或提前
近期纺织企业纱布产品库存大量积累，部分企业甚至到达历史高位。一些棉纱贸易企业为在年前回笼资金，加快抛货，致纺纱生产商降价销售。浙江省宁波、绍兴和杭州三处国内纺织消费地接连出现疫情，使得棉花消费雪上加霜。而近期出口海运费上涨，人民币升值等因素，均对棉花消费带来挑战。近期一些纺织企业表示，终端消费不旺，叠加今年春节提前，正在考虑提前放假。轧花企业在出货不景气局面下，也将提前放假，皮棉销售进度或将延后。
